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“芯片热”取代了“共享经济热”风险投资圈硬技术布局——IT新闻

来源:亚游电游备用客服   发布时间:2019-07-01   点击量:311

    随着融资环境的迅速收紧,互联网和共享经济中明星企业的倒闭,越来越多的股权投资机构将目光投向了硬科技领域,比如在寒冷的市场中被淘汰的芯片周宏达。“芯片投资今年火上浇油,”一家投资机构的负责人告诉《第一财经》。投资型芯片产业在初期经历了漫长而艰苦的时期,但一旦占据了细分行业的制高点,确立了行业标准,其后的超额收益是难以想象的。许多芯片设计初创公司正在迅速成长,寻求独立的知识产权和进口替代品。业内人士指出,芯片行业投资周期长,风险高,这就需要长期的风险投资。一方面,在寒冷的冬天,资本被迫回归理性,硬技术公司与核心技术的布局。然而,资本紧缩也给初创企业的融资带来了压力。从“共享经济热”到“芯片热”,芯片是一种高度集成的复杂电路,与人们的生活息息相关,广泛应用于计算机、移动电话乃至日常电器中。芯片投资今年火上浇油。芯片产业的早期投资是漫长而艰辛的,但一旦它占据了细分行业的制高点,确立了行业的标准,过高的回报就难以想象。新材料制造商西安赛弗鲁斯半导体(以下简称赛弗鲁斯)执行董事曹泽亮《第一财经》杂志报道说:“今年芯片产业非常火爆,许多机构都在投资半导体和芯片产业。”今年,由工业和信息化部(MIIT)设立的国家集成电路产业基金(俗称“大基金”)开始乞讨。第二轮融资。预计筹资规模在1500亿到2000亿元之间,国家投资额不少于1200亿元。据估计,这两笔资金将调动1亿元以上的民间资金投资集成电路产业。然而,由于融资环境紧张,整体资金有限,投资机构仍较为谨慎。受资本市场持续寒冬和监管环境收紧的影响,今年10月,41只国内PE/VC基金募集,较去年同期下降34%,筹资总额约51亿美元,较去年同期下降80%。12月17日,在融资失败和资本链崩溃之后,O的共享自行车公司宣布接受存款退款。截至次日,已有1000多万用户申请退款,距离D轮融资阶段O公司价值138亿元的辉煌时刻不到两年。资金紧缩是近年来快速成长为模范创新企业的生存考验。中国科学院早期投资公司的创始合伙人米雷告诉第一财经,事实证明,纯粹的共享经济模式创新并不像预期的那样成功。投资机构不应急于快速赚钱,而应关注硬技术。据媒体报道,即将在上海证券交易所举行的STB有可能淘汰创新型企业,重点发展芯片设计和半导体制造等硬技术产业,以促进自主创新和进口替代。科技对硬技术非常有益,因为对于资本来说,退出非常重要,如果你不能退出,一切都是空的。创意董事会是一个机会。如果创业板建设得好,硬科技企业的退出渠道将更加开放,硬科技投资的回报将更加可观。资本将逐步流向科技创新,形成良性循环。Mi Lei说。金宇航认为,科创板应该更多地关注中小型硬技术公司,而不是成为互联网上的“独角兽”天堂。虽然中国芯片企业数量众多,但能达到国际领先水平的企业却寥寥无几,如华为海斯的麒麟芯片、寒武纪AI芯片、昭仪创新公司的MCU芯片(603986.SH)和微中型半导体蚀刻机。然而,中国的芯片产业仍然处于全面落后状态。无论是芯片的材料、制造设备和技术,还是芯片设计软件和计算体系结构,都掌握在发达国家,尤其是美国。美国占据了世界前20大半导体公司中的8家.与美国和日本相比,我们在高端芯片方面仍落后五到十代。“当然,我们在一些领域已经赶上了,但总体上还是落后的。”中国中部一家工业智能控制芯片设计企业的负责人说。他认为,“中国巨大的市场是先天的优势,国内企业不需要技术先进,才能实现第一,其实简单的事情到了极致,还要做到第一,在细分领域取得突破,从成熟的技术找到新的机遇。”国内芯片公司普遍处于设计行业,相比于数十亿美元的芯片生产投资,追赶设计行业的成本更低。世界半导体理事会预测,今年全球半导体销售额将达到4771亿美元,以集成电路设计行业为代表的中国集成电路产品占世界总销售额的7.94%。根据行业数据,2018年中国十大芯片设计公司的销售额达到1036亿元。中国已经在中低端芯片领域拥有较高的自给自足率,但在CPU和存储器等高端芯片领域,中国仍然严重依赖进口。现在是自己制造芯片的时候了。“随着芯片变得更加集成,并且它们的大部分功能被集成,下游设备公司的利润蛋糕将变得越来越小,”米勒说。米雷认为,外国集成电路已经领先了几十年,而且一步一步地,中国很难立即赶上,而且投资特别巨大,需要万亿美元的资本规模。在光电子芯片领域,中国企业与美国企业差距不大,因此有机会抓住集成光路实现弯道超车。对于直接从上游或从下游逐步超车,曹泽良认为中国市场很大,产业下游蛋糕很大,从下游慢慢辐射到上游是一个不错的策略。上游R&D投资巨大,风险高,因此我们需要做好继续亏损的准备。”但是,国内的研究气氛比较浮躁,做中下游看到利润就不会再想攀升了。”曹泽良说,“0-1曲线上的超车一定是别人做的,否则最大的一块蛋糕总会被别人占,脖子会被别人卡住。”以集团公司(01810.HK)为例,该公司今年5月公布的招股说明书显示,去年购买手机芯片的成本为36.5美元/件(约250元),占小米手机平均价格的28%。如果按照销售量9141万台计算,小米去年在购买薯片上花费了230亿元。垄断价格的背后是高研发投资。根据ICInsights的数据,2017年全球半导体研发支出总额为589亿美元,其中前10位的制造商研发支出超过359亿美元,超过其他公司的总支出,英特尔以131亿美元领先。芯片产业需要长期的风险投资。集成电路产业是我国政府鼓励的重点产业。近年来,我国集成电路产业基本实现了市场竞争,各国政府部门出台了一系列政策扶持和鼓励集成电路产业的发展。截至去年年底,国内集成电路企业已超过1380家。除了中信国际(00981.HK)、中微半导体、华为海思、紫光展览等领先的芯片公司外,还有许多中小型芯片设计企业。上述工业智能控制芯片制造商负责人告诉第一财经,公司已经生产了大量的产品,正在进入市场,希望逐步取代国外的芯片产品,促进国内芯片在该领域的自控和信息安全。他说,公司正处于B轮融资阶段,50支球队的年营运费用超过1500万元。他担心财政紧缩可能会影响商业发展.集成电路产业是智能密集型产业。投产前,属于轻资产公司。从研发到销售需要很长时间,这期间需要大量的持续投资。股权投资将集中于一定规模的行业领头羊,而银行则需要固定资产、自来水、担保等条件。曹泽良还说,Cypherus目前经营轻资产,没有固定资产抵押。虽然银行将提供低息信贷来支持创新型中小企业的发展,但其一、二百万元的数额与公司数千万元的资本需求相差甚远。Cypherus公司是世界上第一家大规模生产半极性LED芯片的公司,也是下一代显示器的核心光源。许多芯片初创公司主要依靠风险投资。金先生介绍,多家FPGA芯片、DSP芯片、MEMS芯片和存储芯片的企业即将完成新一轮的私募股权融资,估值比上一轮翻了一番,财务指标和经营业绩也翻了一番。他认为,投资于硬技术和投资互联网非常不同,甚至颠覆了投资理念。”芯片公司做toB(公共)业务或toG(政府服务)业务,不同于toC(面向消费者)对互联网公司的投资,这要求投资机构的概念改变。芯片公司也必须有耐心,摒弃过去IPO前的短期套利思想,因为芯片公司可能需要从初创到技术突破的七个突破。八年。”米雷告诉《第一财经》记者,投资机构主要关注芯片公司的三个方面:第一,是否有技术壁垒,是否可以解决技术差距;第二,是否有明确而庞大的市场需求;第三,创业团队是否能够真正制造芯片,才华横溢。来自成熟芯片公司的技术值得关注。”芯片行业需要长期的财政支持。目前,国内许多私募股权基金的期限为5年(32)或7年(52)。短期内国内投资机构面临迅速退出的压力。他认为,政府可以为芯片行业搭建公共平台,为创新型企业提供厂房、设备甚至长期资金,使企业能够快速验证其产品是否可靠,并节省至少两年的时间。即使企业最终失败,政府仍然持有设备,避免了创新失败的风险后果。在金看来,风险投资倾向于投资于芯片设计企业,而芯片设计企业主要依靠人力资本投资。对于工业基础设施部门,如生产与测试环节,投资巨大,回报率低或周期长,适合于大型政府资金投入建设。

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